Luật Điện lực (sửa đổi) được thông qua đã tạo cú hích mạnh mẽ cho các doanh nghiệp ngành điện và năng lượng. Trong đó, PTSC, PV Power, PV GAS được dự báo có nhiều cơ hội bứt phá từ điện gió và LNG.
Luật Điện lực (sửa đổi) đặt ra khung pháp lý cho cơ chế sản lượng hợp đồng tối thiểu đối với các nhà máy điện khí và LNG.
Quốc hội đã thông qua Luật Điện lực (sửa đổi), có hiệu lực từ ngày 1/2/2025. Luật được thông qua đóng vai trò quan trọng đảm bảo phát triển ngành điện phù hợp với các mục tiêu quốc gia và đảm bảo an ninh năng lượng.
Đánh giá tác động của Luật Điện lực (sửa đổi) tới việc kinh doanh của các doanh nghiệp ngành điện, Chứng khoán Vietcap vừa đưa ra báo cáo dựa trên một số điểm mới của Luật.
Thứ nhất, cơ chế sản lượng hợp đồng tối thiểu cho LNG được dự kiến tạo thuận lợi cho Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam (PV Power - MCK: POW), Tổng Công ty Khí Việt Nam (PV GAS - MCK: GAS) và Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PTSC - MCK: PVS).
Luật Điện lực (sửa đổi) đặt ra khung pháp lý cho cơ chế sản lượng hợp đồng tối thiểu đối với các nhà máy điện khí và LNG. Đồng thời, Luật ưu tiên phát triển điện khí sử dụng khí nội địa, đồng nghĩa với việc huy động cao từ mỏ khí Lô B.
Luật nhấn mạnh phát triển tập trung cơ sở hạ tầng cảng LNG và hệ thống đường ống để tối ưu hóa chi phí, có thể ưu tiên cho cảng LNG Thị Vải và hệ thống đường ống hiện có, mang lại lợi ích cho GAS.
Thứ hai, khung pháp lý cho điện gió ngoài khơi được dự kiến sẽ tác động tích cực cho PVS, POW. Luật Điện lực (sửa đổi) thiết lập cơ chế sản lượng hợp đồng tối thiểu, đảm bảo các gói tài trợ và tỷ suất sinh lời đủ hấp dẫn.
Doanh nghiệp 100% vốn nhà nước được giao thực hiện khảo sát, các trường hợp khác (bao gồm tư nhân và nhà đầu tư nước ngoài) phải được Chính phủ phê duyệt. Luật cho phép nhà đầu tư nước ngoài góp vốn và chuyển nhượng cổ phần, tuy nhiên phải được phê duyệt bởi Bộ Ngoại giao, Bộ Quốc phòng, Bộ Công an và các bộ ngành liên quan.
Bên cạnh đó, Luật Điện lực (sửa đổi) cũng đã thiết lập nền tảng pháp lý cho giá bán lẻ điện hai thành phần, gồm giá công suất (kW) và giá điện năng (kWh), giúp phản ánh chính xác hơn chi phí sản xuất điện và giảm trợ cấp. Cơ chế này dự kiến sẽ hỗ trợ tăng giá bán lẻ điện, giảm lỗ lũy kế của Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) và gián tiếp có lợi cho các nhà máy điện.
Trước đó, tháng 11/2024, EVN đã trình báo cáo về giá bán lẻ điện hai thành phần lên Bộ Công Thương, đề xuất một chương trình thí điểm, áp dụng cho nhóm khách hàng tham gia Hợp đồng mua bán điện trực tiếp (DPPA).
Ngoài ra, cơ chế giá cho năng lượng tái tạo của Luật theo Vietcap sẽ có lợi cho các doanh nghiệp điện khác như: Công ty CP Cơ điện lạnh (MCK: REE), Công ty CP Tập đoàn PC1 (MCK: PC1), Công ty CP Tập đoàn Hà Đô (MCK: HDG), Công ty CP Tư vấn Xây dựng Điện 2 (MCK: TV2) và Công ty CP Tập đoàn GELEX (MCK: GEX).
Việc luật hóa hợp đồng tương lai theo cơ chế DPPA và quy định mức phí dịch vụ do Bộ Công Thương công bố được kỳ vọng sẽ được công bố trong nửa đầu năm 2025, giúp cơ chế DPPA đi vào thực tế. Ngoài ra, Luật trao quyền cho Chính phủ xác định cơ chế giá mới cho năng lượng tái tạo, dự kiến là cơ chế giá trần và sẽ được triển khai trong nửa cuối năm 2025.
Luật cũng thông qua việc tái khởi động nghiên cứu và phát triển điện hạt nhân. Điều này cung cấp nguồn năng lượng nền ổn định, chi phí cạnh tranh để đáp ứng tăng trưởng nhu cầu điện cao, sau khi tạm dừng từ năm 2016. Các công nghệ đang được xem xét bao gồm: Lò phản ứng nước nhẹ thế hệ III+ (LWR) và Lò công suất nhỏ kiểu module (SMR).
Luật Điện lực (sửa đổi) cũng nhấn mạnh việc tư nhân hóa các đường dây truyền tải từ 220 kV và trở xuống nhằm thu hút đầu tư và đẩy mạnh phát triển.
Việc thông qua Luật Điện lực (sửa đổi) là một bước tiến tích cực cho ngành điện Việt Nam. Bằng cách luật hóa và thiết lập khung pháp lý, Luật góp phần tăng tính minh bạch, qua đó khuyến khích và thúc đẩy đầu tư. Sau Luật Điện lực (sửa đổi), thông tư/nghị định hướng dẫn DPPA, cơ chế giá mới cho năng lượng tái tạo và Quy hoạch Điện VIII (sửa đổi) được công bố vào năm 2025 sẽ giải quyết các nút thắt pháp lý và hiện thực hóa đầu tư vào ngành điện.
Luật Điện lực (sửa đổi) được kỳ vọng sẽ đem lại tác động tích cực cho các cổ phiếu ngành điện và PVS. Chứng khoán Vietcap duy trì khuyến nghị mua cho PVS với giá mục tiêu 48.800 đồng/cổ phiếu.
| Ngoài ra, Vietcap cũng khuyến nghị mua cho PC1/QTP với giá mục tiêu lần lượt là 31.200, 15.700 đồng/cổ phiếu; khuyến nghị khả quan cho GAS/REE/HDG/GEX/PPC với giá mục tiêu lần lượt là 77.300, 72.300, 31.000, 24.400, 13.300 đồng/cô phiếu; khuyến nghị phù hợp thị trường cho POW/NT2/TV2 với giá mục tiêu lần lượt là 12.600, 19.700, 32.200 đồng/cổ phiếu. |